Sharekhan关于HCL技术的研究报告
HCL Tech的收入表现好于预期，按CC计有3.3％的环比增长，达19.917亿美元，超出我们预期的2.6％的增长。E＆RD服务的表现好于预期（环比增长13.6％），带动了整体绩效，IT服务的整体增长环比增长6.1％。鉴于印度业务疲软以及与DXC终止合资关系，收入表现值得称赞。模式2和模式3（数字和产品/平台/ IP）对收入的贡献为25％，而2017财年为19.5％。由于折旧/摊销成本高于预期，本季度的EBIT利润率为19.6％，而2018年第二季度为19.7％，略低于我们的预期。该季度的净利润为卢比。环比增长0.3％至219.4亿。在本季度，HCL Tech在垂直领域签署了20项转型交易（2018财年第二季度为15项交易）。
展望我们维持对该股的买入评级，并将目标价格（PT）调整为卢比。1,050（目标是到2020财年的倍数）。
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