Dolat Capital关于JK水泥的报告
JK Cement报告收入为112亿美元（同比增长26.8％，环比增长1.7％），比D'est高2％。本季度的水泥发货量同比增长20.3％（环比增长4.5％）。灰色水泥的派发量同比增长21.5％（环比增长5.1％）。本季度白水泥和墙体腻子销售为0.3百万吨（同比增长12.5％，环比持平）。本季度的综合实现同比增长5.4％（环比下降2.7％），灰水泥实现同比增长6.9％（环比下降3.2％），白水泥实现同比增长3.1％（环比增长2.0％）。
外表
我们预计JK水泥在FY17-20E的国内销量复合年增长率为12.8％，至11.3 MnT（灰色+白水泥），在FY17-20E的收入的复合年均增长率为15.5％，至612亿美元。这将分别带动运营和净利润复合增长率分别为20.8％和35.6％。在CMP JK水泥公司，其FY19E / 20E EV / EBITDA的市盈率为10.1倍/8.8倍。我们延续至FY20E，并将目标价格上调至每股1,234卢比。对于所有建议报告，请单击此处
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