分析师的“利”跟他的“名”紧密挂钩
金融业的薪酬究竟有多高？
近日，安信证券首席食品饮料行业分析师苏铖自曝年薪2000万引发业界无限遐想。
据悉，苏铖近日在个人朋友圈发布：“有一部分人认为我不写报告，我觉得有必要澄清一下，就以昨天为例，我改了三篇报告两篇深度，屁股几乎没挪窝，从9:00到21:00。改报告不比写报告轻松。不这么努力，亲力亲为，怎么能对得起2000万年薪？拿着不烫手吗？不心虚吗？特此澄清。”
一石激起千层浪，2000万年薪一事在业内迅速发酵。
随后，他进行了澄清，表示在朋友圈发表的是一则段子，还郑重申明，所涉及薪酬数字带有明显夸张性质，纯属娱乐。
在金融业高薪被人诟病的当下，这条年薪2000万的微信真的是玩笑话？
剑走偏锋
公开资料显示，苏铖毕业于复旦大学经济学院,目前担任安信证券首席食品饮料分析师。
此前他就职上海糖酒集团产研中心(后并入光明食品集团)，2010-2015年期间任中银国际食品饮料分析师和首席分析师，2015年3月至今任职安信证券，担任研究中心首席食品饮料分析师。
截至目前，苏铖累计有15年快消品行业从业、证券分析经验，多次荣获水晶球最佳分析师和入围新财富。
“一般来说，券商的行业首席分析师年薪大约在一两百万左右。这几年随着基金分仓佣金的上升，卖方分析师的收入比以前有较大的提高，但应该没有超过五百万。”深圳某券商人士认为：“这样发微信有炒作的嫌疑。”
事实上，这并非苏铖首次引发行业争议。
2017年，他发布的研究报告《试解三个问题，高看一轮成长》引发多家媒体关注并转载。
不过，因研究报告表述不严谨，安信证券收到了上海证券交易所的《关于安信证券发布贵州茅台研究报告相关事项的通报函》。
《通报函》内容显示，经对近期安信证券研报审核分析，分析师未在研报中说明提价信息的来源或预测依据，未对价格、销量等预估数据的合理性和可实现性进行审慎分析，亦未充分提示相关不确定性风险，可能对投资者产生误导。
一切为了名利？
据悉，在研究所内部，不同岗位、不同资历乃至不同行业的分析师，薪资不甚相同。
但过去十余年，公募基金净值规模总体呈现扩容趋势，特别是在2020年，A股市场演绎的结构性行情让公募基金赚钱效应显现，权益基金规模大增。
在此背景下，去年券商的基金分仓佣金收入超过135亿元，较2019年增加逾60亿元。
全行业收入的提升，意味着行业薪资待遇的普遍提升。
同时，全市场卖方分析师扩容较为有限。
中国证券业协会信息显示，登记的证券分析师从业人数在近两年变化不大，2019年，2020年人数均在3400人左右。
随着证券行业的改革创新，各家券商都在找寻自己的特色化“研究道路”， 为了打造品牌，证券公司愿意高薪引入优秀分析师。
21世纪经济报道记者了解到，近期有多家券商或券商研究所挂出百万元以上年薪招聘研究人才。其中一家券商研究所，近期在招聘食品饮料等行业首席分析师，挂出年薪区间高达180万元-270万元。
“中小券商想要做出特色，最快的突破口是研究。”有业内人士分析研究业务主要靠人，砸钱挖些有名气的分析师，写报告做研究，很快就能在市场上打出声量，把券商品牌做起来，还能带动其他业务，“特别是找到一些资历深，有行业影响力的分析师。”
而从行业本身来说，资深的分析师知名度上去后，会有其他变现手段，有的高薪跳去其他券商，或转到买方、上市公司、一级市场等。
因此，分析师的“利”是跟他的“名”紧密挂钩的，市场也一度上流传着：“一朝新财富，年薪八位数。”
说的就是，分析师在上榜新财富后直接身价暴增，年薪由几十万上涨至百万级，或者跃升至数百万。
虽然新财富为卖方分析师提供了自我实现的平台，但也相应放大了分析师同行之间的畸形攀比，还出现了一些靠不正规的拉票手段来实现新财富的造富梦。
为此，中国证券业协会发布了《证券分析师参加外部评选规范》，对证券公司、分析师、投票人、评选机构的行为提出了详细的规范，涉及不得送礼、不得拉票、不得以评选获奖情况作为薪酬激励依据、不得以分析师曾经推荐的股票的涨幅来证明自己的过往业绩等等。
研究本源回归
值得注意的是，近两年，监管部门持续加大对研究报告的合规管理和处罚力度，全面划定了分析师执业的红线。
业内人士也表示，第三方评选在投研模式的变化能说明问题，过去重视拉票而忽视研究，也给行业新人内造成“重关系轻研究”的错觉，这让投研工作脱离了研究本源，不利于投研行业健康发展。
而在协会文件发布后，评选产生了变化，也有利于让研工作真正回归到研究本源上。
中信建投证券研究所所长武超则曾表示，研究所一直在强调坚持研究回归本源，要求所有分析师必须严格做好基础的研究工作，将“专业性”作为考核的第一依据。卖方的价值更多体现在过程研究、逻辑框架、信息的广泛性、分析方法的系统性。
多位券商人士也表示，最终卖方研究长期能够获得市场认可的依然是有投研价值的内容。
（作者：李域 编辑：朱益民）
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