印度政府与新加坡和毛里求斯签订的新税收协定将于2017年4月1日生效，通过参与性票据（P-notes）流入印度市场的资本可能会急剧下降。
有兴趣下注印度股票但未在印度证券交易委员会（SEBI）注册的外国机构投资者（FII）一直在使用P票据途径投资印度市场。
这种做法一直令政府和市场监管机构感到头疼，因为人们认为，ho积在海外的资金会通过P-notes带回印度，因为这将投资者的身份隐藏在匿名之下。
关Sebi的数据显示，据《商业标准》报道，印度大约90％的P-note投资来自新加坡和毛里求斯（印度已与印度进行税收修正）。
相关新闻CDSL第三季度净利润下降24％，BSE收益增加10％，以引入铝，锌期货合约。自1月27日起，欧洲央行决定降息前，金价稳定在每10克40,023卢比，白银下跌根据经修订的双重征税反避税协议（DTAA），随着这些豁免的取消，这些主权国家的所有投资都将吸引短期资本收益。
根据新条约，对冲基金和其他短期投资者将对股份转让缴纳15％的短期资本利得税（在两年过渡期内为7.5％）；上市的F＆O将吸引更高的30％税率私募股权基金将支付10％的长期资本利得税。
“对于P-Note投资者来说，这意味着增加投资印度股票的成本。对于P-Note发行人而言，这将转化为计算税和客户追回业务方面的运营挑战，”安永印度金融服务税务合作伙伴Tejas Desai表示。
关于Shaktikanta Das，经济事务大臣曾说过，P-notes的变化不会破坏市场。（阅读更多）
在先前接受CNBC-TV18采访时，他曾说：“ SEBI已经与各种市场参与者进行了磋商，无论做什么，都将与市场参与者进行磋商。该政权必须足够透明，并应足够有效以获取所有信息。”
由于主要的基准指数已经达到了新的顶峰，并且外国资金已经找到了返回市场的途径，目前印度的股票市场已经大跌。对该税收协定进行的修正对于遏制黑钱的威胁是必要的，但是外国投资者如何对此作出反应，只有时间会证明这一点。