拉贾特·阿加瓦尔
最近发布的RBI通知，宣布了对等借贷（P2P）平台的法规，将有助于促进印度小型企业的增长。
该及时通知指出，所有P2P借贷平台都将被视为非银行金融公司（NBFC），其资本要求最低，并定期向印度储备银行（RBI）披露。
关虽然这意味着P2P贷方将在系统中获得更多的责任，但这也标志着印度储备银行对替代银行的需求日益增长，以补充传统银行的作用。
相关新闻巴西敦促印度削减鸡肉产品进口税巴西表示愿意从印度进口小麦，大米计划建立国家商业登记册：报告一个健康且蓬勃发展的小型企业部门对于任何国家的成长都至关重要。印度拥有超过5千万微小型和中型企业（MSME），这些企业雇用了1200万人，为印度的制造业产值贡献了33％，为印度GDP贡献了30％。这些惊人的数字强调了MSME对印度未来的重要贡献。
及时和充足的财务状况对于这些小型企业的成长至关重要。通常，由于营运资金不足，这些企业拒绝了新的销售订单。
毫不奇怪，该行业面临巨大的卢比资金短缺。根据国际金融公司（International Finance Corporation）的估算，这一数字为32万亿美元。银行等金融机构仅贡献了所需资金的2％。结果，企业主不得不依靠自己的资金或家人和朋友来剩余大部分。
在过去的几年中，政府采取了多项措施来增加对小企业部门的银行信贷。尽管做出了所有这些努力，但可用信贷仍然短缺。
银行面临的最大挑战之一是其资产负债表上的坏账飙升。尽管资本重组措施将通过增加资本基础为公共部门银行提供一些喘息的机会，但贷款质量仍将是一个问题。
在目前的情况下，银行不太可能愿意大幅度增加对小企业的敞口。银行认为这些业务具有较高的风险，因为由于缺乏适当的账簿和帐户以及由此导致的信息不对称，他们很难评估其财务状况。
最重要的是，这些借款人寻求无抵押贷款，因为它们在大多数情况下没有足够的抵押品。
更糟糕的是银行面临的一系列经营挑战。传统的贷款承销流程完全是手动的，需要大量文档，因此效率极低。
如今，要获得一笔小额贷款的批准可能很容易需要几个月的时间。对于借款人来说，这也使整个过程变得十分艰巨和繁琐。
此外，银行发现使用现有的实体基础设施似乎无法覆盖如此众多且分散的受众。鉴于这些贷款的规模很小且存在一系列运营困难，银行发现向该部门贷款是无利可图的。
在种种阴霾之中，P2P贷款正在成为小型企业和银行的银线。
P2P借贷平台用作通过在线平台提供贷款的中介。由于这些平台不需要传统银行所需的实体基础设施，因此它们易于扩展。
随着互联网普及率的提高，这些贷款人可以接触到位于该国任何角落和角落的小型企业，并愿意满足其资金需求。
P2P借贷平台正在使用技术和非传统数据源（例如社交媒体）来重新设计框架，以评估借款人的财务状况。
例如，旅行社在TripAdvisor上发表的评论的数量和质量可以指示该公司的经营状况，并可以帮助确定这些平台向该社借钱的意愿。
随着P2P借贷行业的发展，印度数字堆栈的建立将对其快速增长起到促进作用。该堆栈使借款人可以使用Aadhaar基础结构进行身份验证，而无需实际存在。
他们还可以选择贷款优惠，并在家中舒适地对文件进行电子签名。GST的引入将确保记录企业执行的所有买卖交易，这些交易最终可被P2P平台用于信用评估。
包括资金支付在内的整个贷款审批流程可能会尽快处理。
快几个小时。通过提高效率和使用更好的信用评估工具，与银行相比，P2P贷方还应该能够降低成本并向借款人提供更便宜的贷款。
目前，印度有30多个专业的P2P借贷平台。其中最大的一笔已经发放了几卢比的贷款。100亿卢比，并希望达到卢比的目标。未来两年将达到500亿。
随着这些P2P贷方为未来制定路线图，监管确定性对于整个生态系统至关重要。随着印度储备银行发布有关如何规范这些平台的指导方针，投资者将更加放心地将钱押在这些平台上。
印度储备银行也承认，这些替代贷款人对将信贷扩展到传统上银行不足的行业的需求日益增长。
然而，即使有所有这些辉煌的可能性，整个生态系统仍将不得不克服一些挑战。最大的挑战之一是在借款人和投资者之间提高对这一新融资机会的认识。
由于P2P贷款在印度仍处于起步阶段，因此借款人和投资者似乎都在试水。他们正在寻求确保他们得到公平对待的保证，并期望监管者在整个框架内建立问责制。
P2P贷方面临的另一个重大挑战是缺乏容易获得的资金。由于他们不接受存款，因此他们目前依靠银行和其他NBFC的贷款或风险投资获得自有资金。但是，这种资金来源本身可以证明是一个限制因素。放眼西方，美国/英国的P2P贷方建立了多元化的筹资渠道。
他们利用散户投资者以及资产管理人，对冲基金，养老基金，保险公司等机构投资者为这些贷款提供资金。
尽管散户投资者提供稳定的资金，但机构投资者有强烈的意愿和能力为这些贷款提供资金。反过来，投资者则希望从潜在的有利可图的稳定回报中受益。
多元化的资金来源使P2P贷方能够扩大规模并扩大其覆盖范围。他们积极利用资本市场将这些贷款出售给投资者并筹集资金，以确保生态系统中资金的定期和统一流动。当前在印度，P2P贷方几乎不存在资本市场。
随着法规的发展以及P2P贷款已成为具有可预测绩效的固定资产类别，更多的投资者将涌向这些资产，从而产生连锁反应，以实现生态系统的进一步创新。
总而言之，P2P贷方有机会破坏小企业贷款，但这需要有纪律的执行力以及与监管者的持续对话才能实现。
作者目前在旧金山的LendingClub（美国最大的P2P贷方）工作，担任高级总监。