自2017年以后，商业银行乐于向市场讲述“大零售”转型的故事。但去年以来，多家银行已重新平衡零售银行、公司银行的关系，并开始调整方向。
特别是新冠肺炎疫情影响下，银行资产端进一步增大贷款投放。企业贷款占比在经历了数年的下降后，国有大行、股份制银行的企业贷款占比开始出现反弹。
根据央行数据，2020年前三季度，企事业单位贷款增加10.81万亿元，同比多增2.61万亿元。
若从利润看，今年上半年，六大国有行的对公成绩单显得颇为落寞，公司银行业务利润增速均出现负增长。其中，只有工商银行、交通银行的公司金融业务利润占比超过40%，建设银行、邮储银行的公司金融业务利润占比更是低至20%以下。
一方面，对公业务利润增长整体呈现“萎靡”趋势；另一方面，由于疫情背景下“六稳”“六保”的政策要求，银行业对公贷款规模逆势增长，其中制造业贷款新增1.6万亿元，超过去年全年增量。未来，中小企业与制造业依然是信贷支持的重点。
“央企、大型民企的贷款、发债，股份行还是做不进去。”一位国有银行总行人士坦言。国有银行传统上对公业务更为强大，零售转型是提高零售业务占比，股份行零售转型不应以规模扩大为目标，而应是结构调整。从总体发展上看，更应该提高对公业务能力。
股份行对此也有清醒意识。一位华南股份行总行人士表示，这两年该行也在反思，过于激进的零售转型策略，短期内确实能提高发卡量、个人消费贷款占比，但长期来看增长仍是乏力。对公业务是财富管理业务的资产端来源，银行不太可能完全依靠委外获得“好资产”。
对公贷款逆势增长
2020年1-9月，全部金融机构新增贷款中，企事业单位贷款新增占比近65%，居民贷款新增规模首次降到40%以下。
根据央行《金融机构人民币信贷收支表》统计，截至2020年9月，居民短期消费贷款余额84773.37亿元，同比减少14452.77亿元，减幅8.89%。居民新增贷款6.12万亿元，占全部新增贷款的37.68%，大幅低于去年末44.21%的新增规模占比。
与之相比，2020年1-9月，企事业单位贷款新增10.56万亿元，占全部新增贷款比重近65%，大幅超过去年56.17%的比重。
一方面，上半年银行的对公业务利润增长整体呈现“萎靡”趋势；另一方面，由于疫情背景下“六稳”“六保”的政策要求，银行业对公贷款规模保持稳步增长。
根据21金融研究院统计，今年上半年，36家上市银行中，31家银行的公司贷款规模占比超过50%。其中，江阴银行占比最高，达87.67%；21家银行的公司贷款规模增速为两位数，其中，南京银行增速最快，达19.26%。
从规模上看，六大国有行对公贷款规模超40万亿，9家上市股份行对公贷款规模15.4万亿，21家城商行与农商行的对公贷款规模合计5.1万亿。
具体来看，工商银行对公贷款规模最大，达10.77万亿元，对公贷款体量首次超10万亿。其次为中国银行、建设银行、农业银行，对公贷款规模分别为8.66万亿元、8.07万亿元、7.86万亿元。
股份行中，除浙商银行外，其他股份行对公贷款规模均超1万亿元。其中，民生银行、浦发银行、招商银行、中信银行4家股份行对公贷款规模超2万亿元，分别为22847.2亿元、21409.64亿元、20709.78亿元、20890.17亿元。
从新增上看，今年上半年，建设银行的新增对公贷款规模最大，为1.11万亿元，增速也最快，为15.94%。其次为工商银行、农业银行、中国银行，新增对公贷款规模分别为8191.42亿元、7620.71亿元、6698.67亿元，分别较上年末增长8.2%、10.74%、8.39%。
股份行中，除浙商银行新增仅635.5亿元外，其他股份行的新增对公贷款规模均超1000亿元。其中，浦发银行新增对公贷款2593.78亿元，较上年末增长13.79%，增幅与增速在股份行中均为最高。
资产质量承压
银行业持续加大对公贷款的投放力度，但对公业务资产质量仍面临极大压力。
根据21金融研究院梳理，36家上市银行中，22家银行披露了公司贷款不良率，其中10家银行不良率上升，9家银行不良率超过2%。
国有大行中，交通银行对公贷款不良率上升幅度最大，截至6月末，交通银行公司类贷款不良贷款率2.04%，较上年末上升0.26个百分点；建设银行对公贷款不良率最高，截至6月末，建行公司类贷款和垫款不良率为2.47%，与上年末持平。
股份行中，今年上半年，中信银行公司类贷款不良贷款率2.71%，较上年末上升0.11个百分点，是已披露数据中公司类贷款不良率最高的上市银行。
从行业分布上看，不良贷款在行业间也分化严重。以建行和招行为例，建行的交通运输、仓储和邮政业贷款规模达1.50万亿元，占比9.16%，不良率1.81%，较上年末上升0.14个百分点；制造业贷款规模达1.29万亿元，占比7.86%，不良率6.04%，较上年末下降0.56个百分点；批发和零售业贷款规模达6639亿元，占比4.04%，不良率4.02%，较上年末下降1.22个百分点。招行的交通运输、仓储和邮政业贷款规模为4219亿元，占比8.70%，不良率0.86%，较上年末上升0.13个百分点；制造业贷款规模为2610亿元，占比5.38%，不良率4.68%，较上年末下降1.41个百分点。
值得注意的是，国有银行的制造业贷款投放力度较大，且今年上半年，36家上市银行制造业贷款余额突破10万亿元。
制造业贷款一直是银行对公贷款的“大头”。央行数据显示，截至7月末，制造业贷款新增1.6万亿元，超过去年全年增量，其中高技术制造业新增贷款占到了近六成。另外，制造业贷款信贷结构进一步优化，二季度末，制造业中长期贷款新增6842亿元，制造业信用贷款新增6694亿元，都实现了较快增长。
2017年以来，制造业贷款风险持续暴露，资产质量承压，但今年上半年情况有所改善。根据财报统计，上半年36家上市银行中有22家银行披露了制造业不良贷款情况，其中12家银行的制造业不良贷款规模较上年末上升；15家银行的制造业贷款不良率较上年末下降，另外7家上升。
具体来看，建设银行、工商银行和农业银行3家国有行的制造业不良贷款余额最高，分别为779.87亿元、739.76亿元、605.29亿元。华夏银行、宁波银行制造业不良贷款余额增长较快，增幅分别为32.72%和33.03%。邮储银行、上海银行的制造业不良贷款余额则下降较快，降幅分别为36.26%和36.99%。
不良率方面，郑州银行的制造业不良贷款率最高，达10.06%，但与上年末相比下降了0.76个百分点。此外，浦发银行、青农商行和招商银行制造业不良率较上年末分别下降1.58、1.45和1.41个百分点。
总体来看，上市银行中有14家银行的制造业贷款不良率超过4%，不良率仍然偏高，但多数银行的不良率出现下降趋势，显示资产质量已有所好转。
9月25日，中国人民银行货币政策委员会2020年第三季度例会强调，要有效发挥结构性货币政策工具的精准滴灌作用，提高政策的“直达性”，并表明中小企业与制造业依然是未来信贷支持的重点。
对公利润齐滑坡
对公业务中，工农中建四大行上半年的对公业务营收均超过1000亿元，对公利润均超300亿元。其中，工商银行的对公业务营收与利润均稳居高位，无疑是“对公之王”。
2020上半年，工商银行公司金融业务收入2058.97亿元，占比45.9%；利润总额776.13亿元，占比41%。从客户结构上看，工商银行公司存款比上年末增加10417.44 亿元，增长8.7%；公司类贷款比上年末增加8191.42亿元，增长8.2%。
从具体对公业务上看，工行也表现亮眼。投行业务上，上半年工行主承销境内债券项目1412个，主承销规模合计9,10.69亿元，境内主承销规模市场排名第一。票据业务上，上半年，工行票据贴现业务量8793.71亿元，同比增长19.0%，市场排名第一。
虽然工行依然是对公业务中的王者，但今年上半年，工行对公业务的营收与利润增速均出现滑坡。与去年同期相比，工行的公司金融业务营业收入同比下降1.43%，利润总额更是下降11.32%，原因在于资产减值损失。
半年报显示，工行上半年计提各类资产减值损失1254.56亿元，同比增加262.76亿元，增长26.5%，其中，公司金融业务资产减值损失841.01亿元，同比增加44.71亿元，增长5.61%。
值得注意的是，今年上半年，六大国有行的公司银行业务利润增速均出现负增长。其中，农业银行对公收入1355.78亿元，同比下降4.85%；对公利润416.14亿元，同比下降43.07%，为对公利润增速下滑幅度最大的国有银行。
然而，在2019年同期，农业银行的对公业务仅次于工行，且对公业务利润增速为六大国有银行最高。2019年上半年，农行对公业务收入1424.87亿元，同比增长2.17%；利润总额731亿元，同比增长35%。
成也萧何，败也萧何。去年同期，农行利润增速最高，与其信用减值损失有关，该行去年上半年的公司银行业务信用减值损失为369.77亿元，同比减少167.95亿元。而今年上半年，农行的信用减值损失暴增至623.52亿元，同比增加253.75亿元，增长68.62%。
在各银行对“大零售”的争夺越发激烈之时，对公业务的成绩单对比之下显得颇为落寞。六大国有行中，只有工商银行、交通银行的公司金融业务利润占比超过40%，建设银行、邮储银行的公司金融业务利润占比更是低至20%以下。
具体来看，建设银行今年上半年的公司金融业务营业收入为1438.05亿元，同比增长7.04%，为营收增速最快的国有行，但公司金融业务利润只有324.25亿元，占比19.21%，同比下降26.10%。邮储银行上半年的公司金融业务营业收入267.32亿元，占比18.27%，同比下降6.6%；公司金融业务利润52.66亿元，占比14.54%，同比下降11.21%，为公司金融业务营收与利润占比最低的国有行。
对公业务历来是银行的基石，对公业务的落寞，是今年上半年银行业盈利增长乏力的重要原因。根据央行数据，今年上半年，银行业金融机构实现利润2.4万亿元，同比下降了12%。
在近日的国务院政策例行吹风会上，人民银行副行长刘国强对银行利润下滑的原因作出解释：一是银行为实体经济减负，减费让利政策直接收窄了银行的盈利空间，对公司业务的收入影响明显；二是公司业务的资产质量受疫情影响较大，为应对未来不良贷款上升的压力，银行加大了拨备计提力度，导致盈利情况同比下降。(本文摘自《中国金融业发展趋势报告(2020)》，该报告已经于2020年11月10日-11日召开的第十五届21世纪亚洲金融年会对外发布。)
