按照惯例，一个国家的GDP通常会因为制造和销售的商品而飙升。这包括农业和工业产品。然后它也开始包含服务。正如印度的GDP数据将显示的那样，服务业是其GDP增长的最大贡献者。（见图1）。
关现在看来，商家折扣率（MDR）（即商家为提供借记卡服务而向银行支付的价格）可能会成为GDP的另一个主要贡献者。听起来令人难以置信，不是吗？
相关新闻巴西敦促印度削减鸡肉产品的进口税巴西表示愿意从印度进口小麦，大米Biocon第三季度利润下降7％，为20.3亿卢比，耐多药远足
上周，印度储备银行（RBI）提出了一组数字，该数字应该是借记卡公司和电子支付机构的新MDR（信用卡公司仍可以协商自己的汇率）。这是因为借记卡数比信用卡数多25：1。原因？借记卡也可以用作ATM卡。但是，在取消货币化之前，借记卡总共只处理了印度交易额的42％。宣布取消货币化后，这一份额据说有所增加，但印度储备银行尚未提供任何新数据。
另请阅读：解释器：什么是MDR？为什么商人对此不满意？
实际上，在过去的五年中，印度储备银行至少对MDR进行了三次干预。它于2012年6月28日首次宣布（RBI / 2011-12 / 625-DPSS.CO.PD.No.2361 / 02.14.003 / 2011-12），MDR将占交易金额的0.75％最高2000卢比/-；对于高于2000卢比的交易，收取1％的费用。这些费率自2012年7月1日起生效。
然后，在2016年12月16日（RBI / 2016-17 / 184-DPSS.CO.PD.No.1515 / 02.14.003 / 2016-17），它对价值不超过1000卢比的交易的MDR修改为0.25％ ，交易金额在1000卢比到2000卢比之间的交易为0.5％。因此，这修改了较早的通函，要求银行对最高2000卢比的交易将借记卡MDR的MDR上限限制为0.75％。对于价值超过此数字的交易，MDR保留为1％。
2017年12月6日，印度储备银行宣布（RBI / 2017-18 / 105-DPSS.CO.PD No.1633 / 02.14.003 / 2017-18），适用于小商人的MDR为0.4％，适用于0.9％的MDR给大商人。小型商人的定义是那些年营业额低于200万卢比的商人。
对于基于QR的卡交易（Paytm和其他此类玩家），MDR分别为0.3和0.8。新费率自2018年1月1日起生效。
因此，如果将MDR汇率与2012年固定汇率进行比较，RBIU会降低汇率。但与2016年的利率相比，这些数字有所增加。
那么这对印度有好处还是坏处？这取决于您的观点。如果您是电子支付卡发行商（万事达卡，VISA，Rupay等），您将很高兴。您现在可以从每个商人处收集更多的钱。通常，MDR不由客户支付。它是从商人那里收集的。
由于商家现在必须支付更高的MDR，因此他们对此感到不满。他们发现，由于去货币化和商品及服务税的增长，业务本身萎缩时，他们的利润率受到了挤压。
但是，如果您是经济学家，您会发现MDR的激增是客户必须承担的额外费用。毕竟，没有商人从口袋里掏出MDR。他最终将向客户收集。随着政府开始推动电子支付，他们认为这对他们甚至没有意识到的客户造成了巨大的支付压力。
实际上，电子支付参与者最终可能会赚取巨额资金，可能超过GDP的5％（它可能高达GDP的20％）。
大钱，大利润
从表面上看，百分比看起来很小，甚至是合理的。但是，当人们查看所涉及的付款时，情况就发生了变化。这就是人们确信该电子支付行业的困境可能如此之大，甚至使其他商业机会相形见where的地方。这可以解释该国电子支付参与者数量的激增。而且由于某人一定要赚钱，很明显有人会付钱。然后，让您感到震惊的是，普通人的成本必然会飙升，而他甚至没有意识到。
再一次，是时候仔细研究数字了（参见图3）。
首先研究假设。印度储备银行以前发布的所有声明均表明，被撤出流通的每张高面额纸币（500卢比或1,000卢比）每天约有1笔交易。还众所周知，每张钞票的寿命大约为3年（约1000天），并且政府要花大约3.70卢比来打印每张高价值钞票。
因此，假设在1000卢比的钞票最终被淘汰或销毁之前的1000天内有1000笔交易，则可以假设1000卢比的钞票的交易成本为3.70卢比。正是这一点使许多人认为，现金经济对该国小企业的冲击并不那么严重。
现在，假设您的MDR为0.5％（我们假设这是0.25％到0.9％的比率的加权平均值）。突然，在1000天之内进行1,000笔交易的交易成本变成5,000卢比（三年期）或该货币本身价值的5倍。
现在，当印度储备银行将此MDR从加权平均值0.5％增加到0.9％时，它将导致交易成本（MDR）飙升至9,000卢比，即货币本身价值的9倍。
让我们玩钱
然后让我们假设，流通纸币的总价值（在非货币化前的水平）只有一半固定在17.9万亿美元。即使该数据已经使用了一年多，我们仍将继续假定该数字，因为没有其他综合数字。然后，让我们接受数字交易可以提高效率，并实际上降低总拥有成本。因此，在仅假设流通货币量的一半之后，我们对获得的数字进行了50％的折现。
即使这样，如果按照适用的MDR进行计算，使用旧的MDR仍可得到22.4万亿卢比（合2240亿卢比）的惊人数字，而使用较高（建议的）MDR则可得到更令人生畏的数字40.3万亿卢比。
使用旧的耐多药，仅交易成本就占印度GDP（2015年数据）的5.1％。如果考虑到新的MDR，它们可能会膨胀至印度GDP的9.2％左右。
您可以按照自己喜欢的任何方式进一步打折这些数字，但结论保持不变。即使没有增加工业生产，农业产出甚至服务，也仅靠耐多药可以使该国的GDP增长，但要付出共同纳税人的代价。随着数字服务份额的增加，人们期望馅饼变得更大，并且对电子支付业者更具吸引力。
警告标志
这就提出了几个问题。
首先，支出增加（通过耐多药费）而没有相应增加产量会引发通货膨胀压力吗？此外，由于直接收益转移（DBT，Aadhaar）使电子支付变得越来越流行，这意味着电子支付参与者将获得更多的收益。
其次，增强后的MDR是否会以某种方式进一步结构化，以赋予银行更多的MDR份额，从而使它们的收入来源能够抵消其（NPA造成的）出血资产负债表？
第三，鉴于涉及到大量的付款，为什么政府仍在任命电子支付监管机构方面仍然拖延脚步？这会导致非常大的骗局吗？
这些专栏中已经强调了潜在的骗局。一些电子支付公司已经与大型机构达成了优惠协议，以免收取服务费。一个很好的例子是大孟买市政公司（MCGM）的水务部门，该部门提供所收帐单的收据，但允许将服务费直接记入客户帐户。因此，银行显示一个数字，而收据显示另一个数字。这意味着审计师和监管者将不容易了解电子支付参与者的收入（准政府组织将是该国最大的电子支付账单参与者）。
具有讽刺意味的是，当这种做法引起CVC（中央警戒委员会）的注意时，它拒绝考虑这种计费性质，并指出这不在其活动范围之内。
所有这些问题都需要答案，因为其含义会影响透明度，客户成本以及业务的不平衡增长。答案即将到来吗？
（作者是Moneycontrol的咨询编辑）