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特伦特:西区门市,大卖场推动长期增长

2020-07-20 10:02:38来源:

塔塔集团(Tata Group)实体特伦特(Trent)经营着诸如Westside,Landmark,Zudio,Star Bazaar和Zara等商店。这家零售专业公司报告说,在本季度和财政年度中,有一组强劲的数字,其中西边品牌(Westside)领先。

在网络扩展加速的推动下,Westside的收入在FY18同比增长20%,而同类增长为9%。折扣天数的减少,Landmark商店亏损的减少以及运营效率的提高导致利润率上升。

未来的rent战策略

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西边

管理层估计公司的旗舰品牌格式将维持同店销售同比增长10-11%。对独家品牌的推动力,更高的库存周转率以及每年(从目前的125家门店中)增加20-25家门店,应使Westside能够为未来的增长做出巨大贡献。

里程碑

玩具,文具,书籍,技术和体育用品通过Trent的Landmark商店出售。展望未来,管理层的目的是采取成本控制措施,并充分利用这一领域的增长动力。结果,对整体利润率的拖累应该减少。

祖迪奥

鉴于Zudio的乐观前景,特伦特(Trent)在2018财年从该公司的合资企业特伦特超级市场(Trent Hypermarket)收购了该公司。Zudio的重要产品包括服装,鞋类和家居饰品。该公司将继续扩大其七家商店的网络,以提高收入。

星际集市

特伦特(Trent)的“明星市场”格式已经稳定。展望未来,管理层的重点是在食品,杂货和日常用品中推出各种自有品牌商品。除了可以长期增加利润外,这还可以帮助Trent Hypermarket减少亏损。

扎拉

Zara一直是Trent的佼佼者,因为它的品牌吸引力和应对其他外国品牌竞争的能力。由于Zara最近的同店销售增长令人瞩目,因此资本支出预计将受到限制。这样可以产生更好的投资资本回报率。

投资者应按当前水平进行投资吗?

Trent的合资企业亏损额从2017财年的8.4千万卢比(累计)增加到18财年末的近2.15亿卢比。这主要是由于归因于Trent大型超市的“ Star”业绩不佳。

因此,通过关闭或转换(将“星日报”商店改成更可持续的“星际市场”形式)采取的商店合理化步骤的有效性,对于恢复盈利能力至关重要。中型大卖场“ Star Market”比“ Star Daily”邻里中心大,但比“ Star Bazaar”门店小。

货物和服务税(GST)费率/规范的调整导致Zara将价格优惠转嫁给消费者,从而导致Inditex合资企业一次性注销库存。特伦特如何通过实现更高的转化率/人脚率来弥补每件服装相对较低的实现率的缺点还有待观察。

以20倍的20倍市盈率计算,该股票的估值在当前水平上没有提供任何入场机会。因此,建议投资者逢低买入。

关注@ krishnakarwa152

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