截至2月10日，A股上市的农商行中，除渝农商行之外，其余7家农商行都已经发布了2020年业绩快报，其中紫金银行位列营收下滑的两家银行之一，且降幅较大，不止如此，该行其他指标表现也不尽如人意，这家“南京地区服务网络最广的本土金融机构”究竟怎么了？
投资壹线出品 | 丁琬璎
1月30日，江苏紫金农村商业银行股份有限公司（下称“紫金银行”，601860.SH）发布了2020年度业绩快报显示，该行2020年度营收下滑4.24%，净利润同比增长1.76%。截至2021年2月10日，在已经发布2020年业绩快报的A股农商行中，紫金银行的营收增速最低，归母净利润增速倒数第二。
不止如此，在4家银行不良贷款率下降的情况下，紫金银行的不良贷款率并未出现好转，且该行拨备覆盖率下降16.8个百分点，资产质量存下行风险，风险抵补能力堪忧。
对于相关的一些问题，紫金银行对《投资者网》的提问给予了较为详细的回复。
营收增速垫底A股农商行
公开信息显示，紫金银行成立于2011年3月28日，是由南京市辖区内原4家农村中小金融机构（南京市区农村信用合作联社、江宁区农村信用合作联社、浦口区农村信用合作联社、六合区农村信用合作联社）组建而成。2019年1月于上交所上市，成为全国首家A股上市的省会城市农商行，是南京地区服务网络最广的本土金融机构。
截至2021年2月10日，A股上市的8家农商行，除渝农商行之外，其余7家农商行都已经发布了2020年业绩快报，其中紫金银行位列营收下滑的两家银行之一，且降幅较大。
2020年度业绩快报显示，该行2020年度营收下滑4.24%，净利润同比增长1.76%（见表1）。
与此同时，其他6家已发布业绩快报的A股农商行，除江阴银行营收同比下滑2.38%之外，其余营收均为同比正增长。
净利润方面，紫金银行归母净利润14.42亿元，同比增长1.76%，在7家发布快报的农商行中，排名倒数第2，仅高于常熟银行。
另外，在上述7家农商行中，有5家披露了扣非净利润指标，而紫金银行是其中唯一扣非净利润下滑的农商行（见表2）。
对于营收和净利润增速较低，紫金银行向《投资者网》解释道，“2020年，我行响应国家减费让利政策要求和监管回归业务本源需要。一方面，降低企业贷款利率，存贷利差明显下降，存贷利差下降是我行净息差下降的主要原因。另一方面，保持同业业务规模，在市场利率大幅下行形势下，同业净利息收入减少，对营业收入和净利润有一定影响。”
翻看紫金银行近几个报告期财报，该行净息差持续下降。2020年三季度净息差为1.96%，较二季度末下降5个百分点。
显然，若净息差持续下降，业绩增长势必承压。不过，紫金银行却显得信心十足：“随着经济逐步从疫情冲击和修复的短期应急政策中走出，2020年下半年净息差已经保持稳定，不影响我行的持续盈利能力。”
增速“垫底”资产质量存下行风险
事实上，紫金银行垫底的不只是营收及净利润增速，其资产增速及资产质量指标的趋势亦在A股农商行中处于垫底位置。
具体说来，资产规模方面，紫金银行的总资产在A股农商行中排名第二，然而在其余农商行总资产均实现双位数增长，其8.12%的总资产增速，暂时排名垫底（渝农商行业绩快报未出）（见图1）。
紫金银行告诉《投资者网》，“2020年，我行紧扣‘守定位、强转型，稳增长、调结构，夯基础、控风险，筑文化、树品牌的工作主线，主动优化资产负债结构，增加存款贷款占比，降低同业业务比例。全年资产增加主要以贷款为主，贷款投放以小微贷款为主，贷款占比由50.64%提升至55.45%。丰富负债资金来源，负债增加以存款、央行借款、发行债券等为主，各项存款占比由69.94%提升至73.05%。”
根据其2020年业绩快报，该行总贷款增速为18.37%，总存款增速为12.95%，资产负债结构趋势向好。
再看资产质量指标，在已经发布2020年业绩快报的7家A股农商行中，有5家不良率下降，而只有紫金银行和常熟银行不良率没有改进，与此同时，紫金银行的拨备覆盖率下降16.80 个百分点，风险抵补能力堪忧，资产质量存下行压力。
据Wind数据，2021年开年截至2月10日收盘，紫金银行年内股价跌幅近10%，在A股农商行中排名第二（见图2）。
对此，紫金银行告诉《投资者网》，“公司始终坚持稳健经营，努力提升公司质效，积极为股东创造价值。公司将继续关注二级市场股价波动，及时向广大投资者披露公司的经营管理情况。”
高管调整、年轻化可否破局？
2020年以来，紫金银行高层职务的多次变动，备受市场关注。
8月27日，紫金银行发布公告，原董事长张小军因年龄原因不再担任该职务，董事会选举汤宇为董事长。同时，聘任史文雄为该行行长，许国玉为副行长。10月12日，许国玉的副行长任职资格获得核准；11月12日，汤宇的董事长任职资格获得核准。
作为继青岛银行刘鹏之后，上市银行中又一位“80后”副行长，许国玉的上任备受市场关注。
据公开信息，许国玉出生于1980年10月，博士研究生学历，金融从业年限12年。曾任华泰证券研究所研究员、融资融券部高级经理，江苏省农村信用社联合社业务发展部高级经理、金融市场部高级经理，2019年9月起任紫金银行行长助理。
事实上，根据公开信息，2020年以来，在拥有A股上市银行最多的江苏省，出现了不少“80后”银行高管。除紫金银行的副行长许国玉，自2020年5月起出任江阴银行副行长的王凯为1986年7月生人，行长助理袁坤出生于1984年11月；6月，杭州银行发布的《第七届董事会第一次会议决议公告》显示，决定聘任王志森（1980年）为杭州银行证券事务代表，任期至第七届董事会届满之日止；7月，江阴银行相关公告显示，核准袁坤江阴银行行长助理的任职资格；8月，张家港行发布公告显示，核准陶怡（1985年）张家港行副行长任职资格，核准武甲强（1985年）张家港行行长助理任职资格。
“发展农商行能够促进各个区域的经济发展，有利于全省的经济发展迈上一个新台阶。在农商行布局较多的情况下，高质量、年轻化的人才团队建设对促进省内农商行的发展作用不容小觑，年轻化的管理团队比较有活力和竞争性。”前银行从业人士、亿海投资CEO吴洪君向《投资者网》表示。
对于目前盈利指标在可比银行中垫底、风险抵补能力承压的紫金银行来说，经历了一番高管调整，“80后”年轻高管的加盟能否为其带来稳定的发展？考验还在继续。《投资者网》将持续关注。
