《投资者网》特约国金证券分析师毛锐
周三大盘继续呈现震荡调整格局。早盘A股三大指数几近平开，10:50之前基本上围绕平盘线窄幅波动，此后指数以为较快速度下行直至中午休市。午后，继续保持震荡下行态势。临近尾盘，指数弱势盘整。最终，上证指数、深成指、创业板指则分别跌1.30%、1.76%、2.13%报收。盘面上，个股呈现普跌格局，涨跌比约1:4.7，涨停股（剔除ST和未开板次新股）仅21家，显示市场情绪低迷，赚钱效应很差。
在昨天的早评中，锐叔提到一个不好的信号，除了新股分流市场资金之后，就是一些创业板存量亏损股、问题股利用交易规则的变化兴风作浪，如一家三年亏损128亿的公司，股价却7天狂飙120%；再如一家过去6年亏损超20亿并差一点就退市的公司，股价却连拉三个20%涨停，，6个交易日涨幅130%，据说飙涨和牛肉价格上涨有关，但滑稽的是，这家公司一共就只有596头牛。“这说明市场投机气氛有所升温，同时也说明由于优质股前期普遍涨幅巨大，资金开始涌入所谓的“洼地”做超跌补涨。而这往往行情步入尾声的一个信号，炒作这些个股也是市场题材匮乏的表现”。结果，昨天的走势很快就应验了锐叔的这种担忧。
经过昨天的这一跌之后，大盘在技术上再次变得危险起来，尤其是创业板指。创业板指在此前明显形成了双头的雏形，7月27日低点2605是双头颈线位，若能守住，后市尚有转化为箱体结构的希望。但如果被有效击穿，则意味着双头将正式确立，理论上至少要跌一个形态高度，即至少要到2314去了。之前创业板指分别在8月12日、8月20日一度下破过，但按照衡量有效突破的三三法则，还不算有效破位。现在创业板指再次拐头向下，对颈线位支撑构成威胁。深成指形势也不容乐观。此前，深成指明显形成了一个收敛三角形整理形态，其下轨由7月27日和8月12日的两个低点的连线所构成，到昨天下轨已经运行到13182左右的位置。目前收敛三角形已经进入末端，应该很快出现方向性选择，而深成指又摆出向下考验下轨支撑的态势，若不能守住也将打开向下空间。因此可以说，大盘现在已经面临背水一战的境地。
总体来看，目前市场就短期而言，“危”更大于“机”。如果你看过NBA或者CBA比赛的话，就会了解一个熟悉的场景，就是经常会听到现场观众齐声高呼“防守！防守！防守！”,但几乎没听到过观众齐声喊“进攻！进攻！进攻！”吧，这说明在篮球比赛中，防守比进攻更重要，好的防守才是赢球的关键，NBA就有一句名言：防守赢得总冠军！其实，股市投资也是一样的道理。当市场不利因素较多，赚钱效应不好（即缺乏进攻机会）的时候，就需要防守了。而股市中最好的防守，就是控制好自己的仓位！
板块和热点方面，指数继续走弱，市场情绪降至冰点。盘面上，行业板块方面，仅环保一枝独秀。此外，部分资金继续围绕创业板注册制新股以及创业板低价股做博弈。半导体芯片、农业、军工、次新等，则跌幅居前。
昨日环保股多只个股涨停，大多涉及固废处理业务。消息面上，《中华人民共和国固体废物污染环境防治法》即将于2020年9月1日起正式施行，新固废法对医疗废物处理、垃圾分类等都有严格要求，将从政策监管层面加强对固废从源头产生到末端处置全产业链的规范加大了违规的处罚措施，料将提升相关环保设备需求。除了消息面因素外，市场近期的“高低切换”趋势也是一大原因。从预期来看，离兑现没两天时间了。而且作为补涨性质的品种，也很难有较大的持续性。因此预计板块会很快分化并强转弱，如果之前没抢到先手的话，就不宜再参与了。
创业板低价股的热度，主要是因为规则的改变。创业板新规将连续亏损就直接退市的规则改为先ST，等于加了一个缓冲期，并且配套了20%涨跌幅。这一变化，给了那些亏损股更多的投机机会和博弈空间。但一方面，随着注册制不断的推进，上市公司数量越来越多；另一方面，投资者通过基金间接投资股市的已形成趋势，而基金又主要拥抱市场少数核心资产。所以，未来的大趋势是，市场大部分股票会被边缘化。因此锐叔建议大家，对这类缺乏基本面支持的投机炒作品种，最好还是敬而远之。
昨天，锐叔提到未来可以潜伏一些有预期的品种，如与中秋国庆假期相关的品种，昨天提了几个参考方向，但漏了一个电影。截至到昨天，上映5天,影片《八佰》全国累计票房已经突破了13亿，反映行业正在加速复苏。后续国庆档将成为电影行业复工后首个重要档期值得关注。近期多部重点电影，如《姜子牙》、《夺冠》、《我和我的家乡》等陆续定档国庆，这些热门影片上映后有望持续良好的票房表现。大家可以关注一下相关电影的制作公司。不过需要注意的是，既然是潜伏性质，就应该低吸为主，切忌追高。
操作策略：
昨日大盘出现较大调整，使得技术上的关键支撑将再次面临考验。结合目前资金对未来市场供给压力加大的预期，后市存在技术破位并出现短期阶段性调整的较大可能。中期来看，货币政策逐步回归常态化，资金面处于相对平衡状态，中期市场呈现区间震荡的概率较大，操作上，建议目前仍需控制仓位防御为主；重仓者注意逢高降低仓位以控制防线。中线可逢低关注“顺周期+低估值”品种、新老基建、新能源汽车产业链、黄金等方向。
（国金证券毛锐 SAC执业编号：S1130519020002）
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