《投资者网》特约国金证券分析师毛锐
周四大盘继续呈现震荡反弹格局。早盘A股三大指数集体小幅高开，开盘之后指数总体上窄幅振荡，市场氛围表现一般。此后创业板开始震荡走高，到中午休市前涨幅已接近2%，主板指数则小幅跟涨。午后，创业板指稍作冲高后便逐渐走软。临近尾盘，指数止住颓势有有所回升。最终，上证指数、深成指、创业板指则分别涨0.61%、0.79%、1.70%报收。盘面上，个股涨多跌少，涨跌比略超2.8:1，涨停股（剔除ST和未开板次新股）34家，显示市场情绪一般，赚钱效应偏强。
在昨天的早评中，锐叔曾说，周三的调整，使得创业板指双头颈线位以及深成指三角形下沿支撑又要接受考验，大盘面临背水一战的境地。不过，昨天的反弹可谓是一场“及时雨”，暂时减轻了技术上的这个压力。不过，昨天的反弹存在两个问题值得注意。
第一个问题，从成交量来看，虽然创业板继续放量，但主板缩量明显，全市整体成交额来看，比前一天减少了14%，反映出还是存量博弈的状态。结合昨天创业板和主板强弱分化明显的状况，说明资金只是从主板挪到了创业板上，并不是有新增资金进来抄底。
第二个问题，涨幅名列前茅的几乎全是300打头的票，而这些票中不少业绩不太好，或者说非基金等主流资金看中的核心资产品种，主要是短线资金所为。锐叔在周三就曾提到个这个问题，“资金开始涌入所谓的‘洼地’做超跌补涨。而这往往行情步入尾声的一个信号，炒作这些个股也是市场题材匮乏的表现”。
锐叔昨天已经分析过这波低价创业板的大涨原因，这里就不多说了。说说其中的领头羊，居然是连续数年亏损，且尚处于证监会立案调查阶段的天山生物。而且在前晚收到管理部门关注函后，表现不但不有所收敛，反而还走出第四个20%涨停。结果昨晚，管理层终于祭出了很久都没用过的“特停”杀招。当然，管理层也是有法可依，按照深交所的规定： 连续10个交易日内收盘价格涨跌幅偏离值累计达到＋100%或－50%，就属于“严重异常波动”，属制度性停牌。而天山生物被“特停”后，估计这种投机炒作风将会有所抑制。而这种缺乏基本面的炒作本身也难有持续性，看看前两天狂欢的“18罗汉”就知道了，昨天平均跌幅13%。因此，大盘也难以靠这些投机炒作来引领持续上涨，一旦炒作结束，反而会对市场情绪造成杀伤。
消息面上，从美国传来一个利好。北京时间8月27日晚上9点10分，美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会上发表演讲。全世界听到了关键性的一句话：将允许通胀率“适度”高于2%，以抵消疲弱期的影响。这句话究竟有什么重要意义呢？过去，美国把2%的目标通胀率作为货币政策框架的参考值。简单说，一旦通胀率超过2%，美联储就会考虑通过加息等货币收紧的方式来降低通胀。反之，如果通胀率低于2%，就会通过降息等方式来刺激通胀。当下，因为美国放了太多的水，未来美国通胀率走高甚至超过2%是大概率事件。大家很担心，届时美联储会不会把水收回去，从而导致金融市场大调整？现在有了这句话后，全球股市投资者就可以放宽心了，因为过去10年美国通胀都在2%以内，就算未来10年超过2%也不怕了，只要保持平均通胀数字在2%以内就行。这样一来，未来一段时间内，美国就可以理直气壮地将利率保持在低位，美股也可以继续走牛了。这对A股来说也是一个利好，因为美国继续放水，流动性泛滥之下，自然会有一部分资金流入到新兴国家市场，未来北上资金总体上还会保持净流入态势。
不过，就短期而言，市场的主要影响还是在供求关系上，而这方面的压力才刚刚开始释放。技术上，昨天的反弹也只是暂时减少了一些向下破位的危险，但隐患还没有完全消除。从前面提到的成交量以及市场热点来看，也难以支持大盘上涨的持续性。因此，锐叔在策略上建议，继续保持谨慎。
板块和热点方面，盘面上，半导体芯片、新能源车等涨幅居前。不过涨停个股主要集中在低价创业板和业绩利好两个方向上。
芯片股昨天的集体走强应该属于反弹修复行情，毕竟之前调整近三周了，但预计持续性应该不会太强。估计此前调整较多的疫苗和军工，后面可能也会有一个反抽行情。
昨天涨停股最多的除了低价创业板个股，就数包括特斯拉概念在内的新能源汽车产业链了。近来，新能源汽车方面的驱动因素不少，包括美股特斯拉连续大涨、工信部发布新规降低新能源车准入门槛、作为肩负大众走量重任的电动车型国产ID.4将于10月正式量产、9月特斯拉“电池日”等。未来随着成本的不断降低，续航等指标的不断改善，电动车持续提高市占率是大势所趋，所以可以继续将新能源汽车作为一个趋势性关注方向。不过短期应该还是以震荡为主，坚持不追涨只低吸的原则。
昨天国家统计局公布了1-7月份全国规模以上工业企业实现利润数据，从7月单月的情况来看，同比增长了19.6%，大超市场预期。其中，7月汽车行业利润增速由16.9%大幅涨至125.5%；强周期行业如黑色冶炼、专用设备等利润持续改善。这验证了对于下半年可选消费复苏的判断，也反映出积极的财政政策对地产和基建投资的拉动。虽然近期“顺周期+低估值”行业表现较为低迷，但从未来景气度回升的角度出发，这个方向是值得关注的。
最近两天，锐叔重点提了中秋国庆预期下的几个假期消费题材。昨天，锐叔又看到一个数据：近一周，酒旅、餐饮 App 活跃度均超往年同期水平。旅游 App 活跃度从往年同期的112%左右上涨至 158%，餐饮、酒店App活跃度为往年同期的130%左右。这预示着，由于疫情影响，压抑了很久的出行消费，在国庆假期存在报复性反弹的可能。所以，像旅游、景点，酒店、民航等，近期可多留意一下。
操作策略：
昨日大盘出现震荡反弹，虽然暂时减少了技术上向下破位的危险，但反弹持续性存疑。市场供给压力在后期持续释放的预期下，短期阶段性调整风险仍未消除。中期来看，货币政策逐步回归常态化，资金面处于相对平衡状态，中期市场呈现区间震荡的概率较大，操作上，建议目前仍需控制仓位防御为主；重仓者注意逢高降低仓位以控制风险。中线可逢低关注“顺周期+低估值”品种、新老基建、新能源汽车产业链、黄金等方向。
（国金证券毛锐 SAC执业编号：S1130519020002）
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天山生物美联储芯片特斯拉电池日特停通胀率超2%汽车行业增速国庆旅游
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