资本市场一直存在着历史性的资本轮换即风格轮动。如近来市场的明显特征：对经济增速放缓、以及通胀敏感的股票正悄然大幅跑赢大盘。
如自2020年1月1日以来，表此前一度不被投资者喜爱的天然气股票已显然大幅跑赢FAANG股票。
智通财经APP注意到，从埃克森美孚（XOM.US）和Salesforce.com(CRM.US)股票自解禁之日以来的股价表现，足以表明目前市场的板块轮动。
天然气股持续跑赢FAANG股票
下表显示了Range Resources（RRC）、Antero Resources（AR）、CNX Resources（CNX）、EQT Corp.（EQT）、西南能源（SWN）和SPDR S&P 500 ETF（SPY）自2020年1月1日至2021年5月25日的总回报率。
如领涨的Antero Resources股价自2020年初以来上涨了330.8%。第二名为Range Resources，总回报率为177.9%，其次是西南能源公司，其股价累计上涨112.8%。再者是EQT公司，总回报率为90.3%，CNX Resources上涨50.9%。
值得注意的是，所有这些天然气股票的表现都超过了SPDR标准普尔500指数ETF，该指数在这段时间内仅上涨32.8%。
总体而言，这些能源股自2020年以来的平均回报率为152.6%，这可能会令许多将能源股票抛到垃圾桶的投资者感到惊讶。
那么，FAANG股票在这段时间内的回报是多少？
谷歌（GOOG）股价跃居FAANG自2020年1月1日以来上涨了76.4%，亚马逊（Amazon）、苹果（Apple）涨幅分别为76.4%、74.9%，；Facebook（Facebook）、Netflix（NFLX）期间股价涨幅分别为59.7%、 54.9%。
此外，天然气股的回报率在过去三个月与FAANG股票回报差距显著扩大。
截至2021年，这类股票平均上涨77.2%。相比之下，FAANG股票平均上涨8.7%，苹果股票和Netflix股票分别下跌4.1%和7.3%，因此，除了2020年初以来的表现外，2021年领先的天然气股票也有明显的表现。
自2020年11月3日总统大选以来，天然气股票的表现也明显优于FAANG同行。
综上所述，在过去十年的大部分时间里，购买FAANG股票都是一个不需要动脑筋的决定，然而，自2020年初自股市大跌以来，以及自总统大选以来，直至2021年初，不被市场看好的天然气股票的表现均大大超过了FAANG同行。
尽管在2021年的前5个月内，股市的走势已经开始回暖，但是拉长周期看，在持续的历史性资本轮换中，基于大宗商品通胀压力、加上建筑业的工资压力，长期利率上升可能会抑制通胀等，市场走势可能出现更大的调整，投资者应寻找非相关行业和非相关股票。因此，此前不被关注的天然气股，无疑符合这方面的要求。
